Das Investieren in die US-Märkte war am Mittwoch ein bisschen schwierig. Nach der Veröffentlichung des monatlichen US-Verbraucherpreisindex (CPI) fiel der Dow Jones Industrial Average (DJIA) auf den niedrigsten Stand seit mehr als zwei Jahren. Auch der S&P 500 (SNP) und der Nasdaq Composite Index (Nasdaq) fielen. Später am Tag folgte eine Erholung der Aktien. Da der US-Dollar jedoch immer noch schwach ist und die Renditen von US-Staatsanleihen steigen, sind die Anleger angesichts der morgigen VPI-Daten nervös.
Dies ist vor allem auf die steigende Inflation in den USA zurückzuführen. Der 12-Monats-VPI hat jetzt den höchsten Stand seit 1980 erreicht. Der Kern-VPI hat ebenfalls den höchsten Stand seit mehr als 40 Jahren erreicht. Die Fed wird die Zinsen wahrscheinlich bei der nächsten Sitzung am 21. Oktober anheben. Es wird jedoch erwartet, dass die Fed das Tempo der Zinserhöhungen in den nächsten Monaten verlangsamen wird. Im September stieg der CPI um 0,2 Prozent, mehr als erwartet.
Der 12-Monats-CPI liegt jedoch immer noch knapp unter seinem jüngsten Höchststand von 9 %. Infolgedessen fragen sich viele Anleger, ob die Fed bereit sein wird, die Zinserhöhungen zu verlangsamen.
Anfang dieser Woche erhöhte die Fed die Zinsen zum dritten Mal in Folge um 75 Basispunkte. Sie hat auch ihr Engagement für Zinserhöhungen bekräftigt. Auch wenn die Zinserhöhungen der Wirtschaft nicht unbedingt helfen, hat die Fed zugesagt, die Zinsen weiter zu erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies wird die Wetten darauf, dass die Fed die Zinsen bei der nächsten Sitzung anheben wird, nur noch verstärken.
Am Freitag wird die Fed voraussichtlich die Zinsen um weitere 0,75 Prozentpunkte anheben. Dies dürfte den Anleihemarkt weiter unter Druck setzen und den Aktienmärkten Geld entziehen. Die 10-jährige Treasury-Rendite bewegt sich in Richtung 4 %. Sie liegt aber immer noch unter 4,7 %. Damit bleibt der Spread zwischen den 10-jährigen und 2-jährigen Renditen bei -51 Basispunkten.
Eine Hauptsorge der Anleger ist, ob die US-Notenbank die Zinsen schnell genug anheben wird, um die Wirtschaft in eine Rezession zu treiben. Wenn der CPI im Oktober heißer als erwartet ausfällt, wäre das ein großer Nachteil für Risikoanlagen. Wenn der CPI jedoch kühler ist, wäre das positiv für die Aktien. Dies könnte eine Aktienrallye bedeuten.
Der US-Verbraucherpreisindex dürfte im September um 0,4 % gestiegen sein. Das ist weniger als erwartet, aber die Fed hat versprochen, die Zinsen weiter zu erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Es wird erwartet, dass die 10-jährige Treasury-Rendite vor Ende des Monats die 4 %-Marke überschreitet. Zudem steuert der Spread zwischen 10- und 2-jährigen US-Treasuries auf ein weiteres Rekordhoch zu.
Der VPI vom Oktober 2022 war zum ersten Mal seit vier Monaten wieder positiv. Es zeigte einen deutlichen Anstieg der Energiepreise im Oktober. Dies sind positive Nachrichten für Öl- und Gasunternehmen, die mit hohen Preisen zu kämpfen haben. Er liegt jedoch immer noch deutlich unter seinem Höchststand von 9 % vom Juni.