Die Märkte bereiten sich auf eine Zinserhöhung im nächsten Monat vor, wobei Händler eine Erhöhung um 75 Basispunkte von der Federal Reserve einpreisen. Unterdessen stieg die Rendite zweijähriger Staatsanleihen auf ein Zweijahreshoch und erreichte 3,992 %. Der Euro gab nach einem starken Start in die Woche leicht nach und rutschte um 0,6 % auf 0,9966 $ ab. Das Pfund Sterling, die britische Währung, fiel um 0,5 % auf 1,1385 $, während der Dollar um 0,4 % zulegte. Die Zentralbanksitzungen in dieser Woche werden fortgesetzt, wobei erwartet wird, dass die Bank of Japan die ultralockeren Stimuluseinstellungen unverändert beibehält und die 10-Jahres-Rendite nahe Null festnagelt.
Die Fed und andere Zentralbanken haben einen harten Job zu erledigen. Sie müssen der Wirtschaft eine sanfte Landung ermöglichen und gleichzeitig die Inflation unter Kontrolle halten. Es ist ein harter Job, aber das Hauptziel besteht darin, die Wirtschaft vor dem Abgleiten in eine Rezession zu bewahren. Da die Wirtschaft immer noch unter der Krise leidet, ist es verlockend, den Fuß der Politik vom Gas zu nehmen und auf die Bremse zu treten, aber es ist ein schwieriger Balanceakt.
Die Anleger konzentrieren sich auf die Entscheidung der Fed am Mittwoch. Der Markt hat bereits eine weitere Erhöhung um 75 Basispunkte eingepreist, und eine weitere Erhöhung um 100 Basispunkte könnte den US-Dollar weiter stärken. In der Zwischenzeit könnte das Euro-US-Dollar-Paar durch die Risikobereitschaft nach oben getrieben werden. Befürchtungen über Russlands Engagement in der Ukraine könnten das Paar unter die Parität drücken.
Die Europäische Zentralbank hat die Politik aggressiv vorangetrieben, aber ihre Politik muss die Auswirkungen auf die Staatskredite und die finanzielle Fragmentierung berücksichtigen. Es ist auch wichtig zu beachten, dass sich der Euro immer noch in einem absteigenden Trendkanal befindet, mit Unterstützung beim 55-Tages-SMA von 1,0100. Der Höchststand der letzten Woche von 1,0198 könnte ebenfalls als Widerstand fungieren.
Während der Euro vor der Zinserhöhung am Mittwoch eins zu eins mit dem US-Dollar spielt, konzentrieren sich die Anleger auch auf die russische Bedrohung der Eurozone. Ein Kriegsausbruch könnte der Eurozone weiteren wirtschaftlichen Schaden zufügen. Auch der Euro könnte von der Rede des EZB-Präsidenten heute Abend getroffen werden. Da Lagarde die Markterwartungen seit seiner Zinserhöhung um 75 Basispunkte vor zwei Wochen gedämpft hat, wetten die Märkte darauf, dass die nächste Zinserhöhung restriktiver ausfallen wird als die letzte.
Unter den wichtigsten Währungen der Welt steht der Dollar an der Schwelle zu einem dritten Gewinnmonat in Folge. In den letzten zwei Monaten ist er gegenüber anderen Währungen um 14 Prozent gestiegen und befindet sich auf dem Weg zum höchsten Stand seit 2000. Er ist jedoch immer noch nicht so stark wie in den letzten Jahren und wird schließlich seinen Kurs umkehren und fallen.
In der Zwischenzeit befindet sich der Euro in einer zweijährigen Durststrecke, und es wird erwartet, dass eine zurückhaltende Fed die Zinsen im Juni anhebt. Der Punktplot ist ein beliebtes Instrument, das von Fed-Beobachtern verwendet wird, um die Markterwartungen einzuschätzen. Er repräsentiert die Zinserwartungen der 19 Entscheidungsträger in der Zukunft. Die gemäßigten Falken erwarten dieses Jahr eine höhere Inflation und weitere Steigerungen in den nächsten Jahren.